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中美贸易摩擦未继续升级前 郑棉行情难有深跌
2017-10-15

现在的棉市就像泄了气的皮球一样干瘪,没一点“精气神”。大家对市场的悲观情绪持续加重,当博亿堂bo98郑棉跌破13000元/吨的时候,不时有人喊出12000元/吨的点位,真有些树倒猢狲散的凄凉。

其实期货行情的发展就像钟摆一样,必将从一个极端走向另一个极端,这已经被无数次实例验证过。在中美贸易摩擦影响大背景下,未来一段时间郑棉虽不至于有个像样的反弹,但笔者认为至少短期不会继续出现深跌。

最近美国总统特朗普表示,美国要与中国达成经贸协议还有很长的路要走,威胁可能会对价值3250亿美元的中国商品加征关税。此前特朗普特不靠谱的辞令已经令市场疲于应付,郑棉也是上下翻飞,笔者倒是觉得,随着中美贸易摩擦归于平静,逐渐处于常态,市场也将逐渐吸收消化,现在底部小幅震荡态势就是很好的说明。至少在中美贸易摩擦未继续升级前,郑棉难有深跌。

市场供需平衡是影响价格涨跌的本质因素。据国家棉花市场监测系统数据显示,截至7月12日,本年度全国新棉销售进度为75.8%,同比下降8.6个百分点,产量按610.5万吨测算,全国尚有约147.7万吨新棉待售;郑棉期货仓单较上周继续减1.3万吨至62万吨;储备棉继续每日挂牌1万吨左右,本年度累计计划出库53.43万吨,国内供应端整体仍显充沛。国际上,目前美棉新花长势不错,印度季风雨情况有所改善,中国新棉单产预期也和去年持平或增加,北半球主产国的丰收景象临近。

下游需求方面,海关总署数据显示,中国6月出口同比下降1.3%,进口同比下降7.3%,纺织品服装出口额同比下降约3.2%,在国际经济环境趋弱背景下,未来我国贸易仍面临一定压力,纺服企业接单及生产仍较为谨慎。当然供给和消费指标还有很多维度,这里不再赘述。

总之在供给、需求疲弱的双驱动下,棉价要想有上佳反弹,难度不小,同时在这种情况下,继续深跌可能性也不大,对棉市不应过度悲观,也不能盲目乐观,保持平常心就好。